May 24, 2022

ศึกษาข่าวจากต่างประเทศโดยเรียนบางแสน

โครงการข่าวต่างประเทศโดยนักเรียน

กระทรวงพาณิชย์รายงานเมื่อวันพฤหัสบดีว่าผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศลดลงอย่างไม่คาดคิดที่ 1.4% ต่อปีในไตรมาสแรก เป็นการพลิกกลับอย่างกะทันหันสำหรับเศรษฐกิจที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุดนับตั้งแต่ปี 2527

อัตราการเติบโตติดลบพลาดแม้แต่ที่คาดการณ์ของ Dow Jones ที่อ่อนตัวว่าจะเพิ่มขึ้น 1% ในไตรมาสนี้ แต่การประมาณการเบื้องต้นสำหรับไตรมาสที่ 1 นั้นแย่ที่สุดนับตั้งแต่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เกิดจากการระบาดใหญ่ในปี 2020 GDP วัดการส่งออกสินค้าและบริการในสหรัฐอเมริกาสำหรับ ระยะเวลาสามเดือน

แม้จะมีตัวเลขที่น่าผิดหวัง ตลาดให้ความสนใจเพียงเล็กน้อยกับรายงานนี้ด้วยหุ้นและผลตอบแทนพันธบัตรทั้งสองส่วนใหญ่สูงขึ้น การลดลงของจีดีพีบางส่วนมาจากปัจจัยที่มีแนวโน้มจะกลับตัวในปลายปีนี้ ทำให้เกิดความหวังว่าสหรัฐฯ จะหลีกเลี่ยงภาวะถดถอยได้

“เมื่อมองย้อนกลับไป เรื่องนี้อาจถูกมองว่าเป็นรายงานสำคัญ” ซิโมนา โมกูตา หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ State Street Global Advisors กล่าว “มันเตือนเราถึงความจริงที่ว่าการเติบโตนั้นยิ่งใหญ่ แต่สิ่งต่าง ๆ กำลังเปลี่ยนแปลงและมันจะไม่ยอดเยี่ยมมากในอนาคต”

ปัจจัยมากมายที่สมคบคิดที่จะถ่วงการเติบโตในช่วงสามเดือนแรกของปี 2022 ซึ่งตกลงมาจากหน้าผาหลังจากที่เพิ่มขึ้น 6.9% ที่จะปิดตัวลงในปีที่แล้ว

เพิ่มขึ้น โควิด การติดเชื้อโอไมครอนที่จะเริ่มต้นปีขัดขวางกิจกรรมทั่วทั้งกระดาน ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นในระดับที่ไม่เคยมีมาก่อนตั้งแต่ช่วงต้นทศวรรษ 1980 และ รัสเซียบุกยูเครน มีส่วนทำให้เศรษฐกิจชะงักงัน

ราคาเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในไตรมาสนี้ โดยดัชนีราคา GDP เพิ่มขึ้น 8% หลังจากที่เพิ่มขึ้น 7.1% ในไตรมาสที่ 4

การชะลอตัวของการลงทุนสินค้าคงคลังภาคเอกชนส่งผลกระทบต่อการเติบโตหลังจากช่วยขับเคลื่อน GDP ในช่วงครึ่งหลังของปี 2564 ข้อจำกัดอื่นๆ มาจากการส่งออกและการใช้จ่ายของรัฐบาลทั่วทั้งรัฐ รัฐบาลกลาง และรัฐบาลท้องถิ่น ตลอดจนการนำเข้าที่เพิ่มขึ้น

การใช้จ่ายด้านการป้องกันประเทศลดลง 8.5% เป็นเรื่องที่ฉุนเฉียว โดยเคาะหนึ่งในสามของจุดเปอร์เซ็นต์จากการอ่าน GDP ขั้นสุดท้าย

แต่การใช้จ่ายของผู้บริโภคซึ่งคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 2 ใน 3 ของเศรษฐกิจ ขยายตัวค่อนข้างดีสำหรับไตรมาสนี้ โดยเพิ่มขึ้น 2.7% เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อกดดันราคา อย่างไรก็ตาม การขาดดุลการค้าที่กำลังขยายตัวได้ช่วยลดการเติบโต 3.2 เปอร์เซ็นต์ เนื่องจากการนำเข้ามีมากกว่าการส่งออก

“นี่คือเสียง ไม่ใช่สัญญาณ เศรษฐกิจไม่ได้เข้าสู่ภาวะถดถอย” Ian Shepherdson หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Pantheon Macroeconomics เขียน “การค้าสุทธิได้รับผลกระทบจากการนำเข้าที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะสินค้าอุปโภคบริโภค เนื่องจากผู้ค้าส่งและผู้ค้าปลีกพยายามที่จะสร้างสินค้าคงคลังขึ้นมาใหม่ สิ่งนี้ไม่สามารถคงอยู่ได้อีกนานนัก และการนำเข้าในเวลาที่เหมาะสมจะลดลงทันที และการค้าสุทธิจะกระตุ้นการเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่ 2 และ/หรือไตรมาสที่ 3”

ในขณะที่การคาดการณ์ภาวะถดถอยใน Wall Street ยังคงอยู่ในระดับต่ำ แต่ก็ยังมีปัญหาต่อไปสำหรับเศรษฐกิจ: ในความพยายามที่จะต่อสู้กับการเพิ่มขึ้นของราคาที่กำลังขยายตัว Federal Reserve วางแผนที่จะประกาศใช้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งเพื่อชะลอการเติบโตต่อไป

ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน ซึ่งเป็นมาตรการเงินเฟ้อที่เฟดต้องการ เพิ่มขึ้น 5.2% ในไตรมาสนี้ ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2% ของธนาคารกลางสหรัฐฯ

การกำหนดราคาในตลาดปัจจุบันบ่งชี้ว่าเทียบเท่ากับการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยร้อยละ 10 ต่อไตรมาส ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงของเฟดอยู่ที่ประมาณ 2.75% ภายในสิ้นปีนี้ นั่นเกิดขึ้นหลังจากสองปีของอัตราที่ใกล้ศูนย์ซึ่งมุ่งเป้าไปที่การฟื้นตัวจากภาวะถดถอยที่รุนแรงที่สุดในประวัติศาสตร์ของสหรัฐอเมริกา

นอกจากนั้น เฟดได้ระงับโครงการซื้อพันธบัตรรายเดือนโดยมุ่งเป้าไปที่การรักษาอัตราดอกเบี้ยให้ต่ำและเงินไหลผ่านเศรษฐกิจ เฟดจะเริ่มลดจำนวนการถือครองพันธบัตรในปัจจุบันโดยเร็วที่สุดในเดือนหน้า อย่างช้าๆในตอนแรก จากนั้นในที่สุดด้วยความเร็วที่คาดว่าจะสูงถึง 95 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน

ในขณะที่นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ยังคงคาดหวังว่าสหรัฐฯ จะต้องเผชิญกับภาวะถดถอยโดยสิ้นเชิง แต่ความเสี่ยงก็เพิ่มขึ้น

Goldman Sachs มองว่ามีโอกาสเติบโตติดลบประมาณ 35% ต่อปีนับจากนี้ ในการคาดการณ์ที่เป็นค่าผิดปกติใน Wall Street ธนาคารดอยซ์แบงก์มองเห็นโอกาสของ “ภาวะถดถอยที่สำคัญ” ที่จะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจในช่วงปลายปี 2566 และต้นปี 2567 ซึ่งเป็นผลมาจากเฟดที่จะต้องกระชับมากขึ้นเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อลงมากกว่านักพยากรณ์ ปัจจุบันคาดหวัง

ทั้งหมดนี้เกิดขึ้นหลังจากหนึ่งปีที่ GDP เพิ่มขึ้นที่ก้าว 5.7% เร็วที่สุดนับตั้งแต่ปี 1984 ในขณะที่การใช้จ่ายของผู้บริโภคซึ่งคิดเป็นสัดส่วนเกือบ 70% ของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ได้ผลักดันการเติบโตในช่วงครึ่งแรกของปี 2564 สินค้าคงคลังที่สร้างขึ้นใหม่จาก ระดับการระบาดใหญ่ที่ลดลงทำให้การเติบโตเกือบทั้งหมดในช่วงสองไตรมาสสุดท้ายของปี

การเติบโตอย่างยั่งยืนในปี 2565 จะต้องมีการผ่อนคลายในห่วงโซ่อุปทานที่อุดตันและการแก้ปัญหาบางอย่างในยูเครน ซึ่งทั้งสองกรณีจะเผชิญกับแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ไม่ใช่แค่เฟดเท่านั้น แต่ยังรวมถึงธนาคารกลางทั่วโลกที่ต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อเช่นเดียวกัน

การแก้ไข: การเติบโตที่ลดลงเป็นผลมาจากการลงทุนสินค้าคงคลังภาคเอกชนที่ชะลอตัว ซึ่งช่วยขับเคลื่อนการเติบโตในช่วงครึ่งหลังของปี 2564 เวอร์ชันก่อนหน้าทำให้เข้าใจผิดในปี

ALL CREDIT AND ORIGINAL CONTENT CAN FOLLOW HERE

Source link